В 1700 году Россия объявила войну Швеции, в связи с чем российский царь Пётр I принимает решение построить новый завод рядом со шведской границей, тк существовавшие оружейные заводы были далеко на Урале.
Первоначально завод назывался Шуйским оружейным заводом, затем Петровским заводом. С 1957 года завод изготовил более 190 000 лесных машин.
В настоящее время на заводе выпускаются трактор «Онежец-300» (базовая машина), а также более 20 различных модификаций машин для лесной и других отраслей промышленности, в том числе трелёвочная чокерная машина «Онежец-320», гусеничная лесопожарная машина «Онежец-310», трактор «Онежец-390» с мульчером, гусеничный сортиментовоз «Онежец-350», гусеничная машина для бесчокерной трелёвки леса «Онежец-330».
Роль антикризисной команды:
В сентябре 2005 года по заявлению ФНС России арбитражный суд принял решение о введении на заводе процедуры банкротства. По предложению ФНС был назначен арбитражный управляющий из состава Гильдии.
В 2007 году, в результате банкротства было создано ООО «Онежский тракторный завод», которое функционирует на второй площадке.
На первой (исторической) площадке в центре города планируется возвести жилые и офисные здания, общественно-торговый центр с сохранением фасадов некоторых исторических корпусов завода и музея.
Сегодня предприятие ООО «ОТЗ» является частью концерна «Тракторные заводы» (Михаил Болотин).